CARTA A LOS ACCIONISTAS
Informe Anual 2024 Carta del Presidente del Consejo a los Accionistas de Grupo Carso
Panorama Económico
En 2024, el crecimiento de la economía global fue del 3.20%, en línea con 2023 y 2022. Para el 2025, se prevé que la economía mundial no tendrá un mayor crecimiento ya que podría verse afectada por las tensiones comerciales.
Por su parte, la economía de Estados Unidos se mantuvo estable con un crecimiento del 2.79% respecto al 2023, atribuible al incremento del 3.28% en el consumo de bienes duraderos, del 2.96% en servicios y al aumento del 4.22% en la inversión residencial. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) redujo la tasa de referencia en 100 puntos base pasando de 5.50% en el 2023 al 4.50% en el 2024.
China desaceleró ligeramente su crecimiento, pasando del 5.41% en 2023 al 4.98% en 2024, debido a una menor demanda interna, problemas en el sector inmobiliario y restricciones comerciales.
En cuanto a la economía mexicana, a pesar del aumento en el gasto público, el crecimiento fue del 1.24% en 2024, por debajo del 3.20% registrado en 2023. El sector de la construcción creció solamente 2.81%, en contraste con el 15.41% de 2023, esto gracias a los proyectos de infraestructura, inversión privada e inversiones
derivadas del “nearshoring”. El consumo privado mantuvo una tendencia ascendente, aunque con un crecimiento más moderado del 1.55% en el comercio, impulsado por un aumento del 4.67% en el salario promedio real de los asegurados al Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) y un récord histórico en remesas, que alcanzaron los 64,746 millones de dólares.
El peso mexicano cerró el año en $20.83 por dólar, comparado con un promedio de $17.74 en 2023. Dicha depreciación contribuyó a una mayor competitividad comercial y, en parte, se atribuye a la incertidumbre por las políticas comerciales en Estados Unidos.
En México, la inflación fue del 4.21%, menor al 4.66% registrado en 2023, con una inflación subyacente del 3.65% y una no subyacente del 5.95%. En Estados Unidos, la inflación se ubicó en 2.89%, disminuyendo desde el 3.35% del año anterior. El Banco de México disminuyó la tasa de referencia en cinco ocasiones durante 2024, pasando del 11.25% al 10.00%.
México se mantuvo como el principal socio comercial de Estados Unidos, con exportaciones por más de $500 mil millones de dólares
en 2024, superando a China y Canadá. No obstante, a pesar del superávit con Estados Unidos, México registró un déficit comercial global de $8,212 millones de dólares, un déficit petrolero de $10,044 millones de dólares, compensado solo parcialmente por un superávit no petrolero de $1,832 millones de dólares.
Las finanzas públicas en México terminaron el año con un déficit mayor y un aumento de la deuda debido al gasto público y a proyectos de infraestructura. La deuda pública como porcentaje del PIB aumentó del 46.67% al 51.83%, mientras que el déficit primario cerró en 1.50% y los requerimientos financieros del sector público alcanzaron el -5.70% del PIB. Para 2025, la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público proyecta un déficit primario de 0.60% y un déficit fiscal de 3.90%.
Para acelerar el crecimiento y desarrollo del país, es indispensable impulsar la inversión, principalmente del sector privado nacional.
México cuenta con importantes ventajas, como la edtad promedio de la población, la productividad laboral, su ubicación geográfica, su atractivo turístico y la disponibilidad de recursos naturales. Estos factores, sumados a la inversión, al fortalecimiento del consumo interno a través de más empleo y mejores ingresos, jugarán un papel fundamental en el desarrollo económico del país.
Grupo Carso
En Grupo Carso continuamos invirtiendo en el crecimiento de nuestras diferentes áreas de negocios en sectores estratégicos para el desarrollo de México. Las inversiones de capital en las empresas del grupo ascendieron a $6,500 millones de pesos.
A nivel consolidado, las ventas durante 2024 alcanzaron $202,983 millones de pesos, un crecimiento de 2.3% respecto al año previo, incluyendo la incorporación de Elementia y Fortaleza en 2022, Petrobal Operaciones Upstream y Zamajal en 2024.
Respecto a la rentabilidad, la utilidad de operación y el EBITDA disminuyeron 3.0% y 0.1% por variaciones en la paridad del tipo de cambio, terminación de proyectos de infraestructura y el incremento en reservas para cuentas de crédito dentro de los resultados de la división comercial, así como las pérdidas de las operaciones de Zamajal, empresas en inicio de operaciones integradas a partir del tercer trimestre en Grupo Carso.
En la división Comercial las ventas se mantuvieron constantes, al igual que los márgenes de operación y EBITDA. Grupo Sanborns continuó con la apertura de tiendas Dax, siendo 7 ubicaciones nuevas y de 6 iShops durante 2024. En el negocio de crédito se recuperaron los niveles de morosidad y la solidez de la cartera. Después del cierre temporal de tiendas en Acapulco, Guerrero, por el paso del huracán Otis, se reabrieron 5 tiendas incluyendo Sears, Sanborns, iShop y
MixUp ubicadas en dicho puerto. Las inversiones de capital se canalizaron para remodelaciones de tiendas y adquisición de mobiliario y equipo.
La división Industrial, Grupo Condumex, aumentó sus ventas 9.3% y su EBITDA en 1.1%, con mayores volúmenes de ventas en cables de construcción, arneses y cables para la industria automotriz. Durante 2024 estamos muy orgullosos de haber recibido por parte de General Motors el “2023 Supplier Quality Excellence Award” para ocho de nuestras plantas de autopartes, por ser los proveedores que superaron una serie de estrictos criterios de calidad, servicio y entregas.
Durante el año se obtuvieron nuevos proyectos de plataformas automotrices para 2026 con nuestros principales clientes.
Por su parte, Carso Infraestructura y Construcción registró una disminución de 5.6% en ventas y 17.3% en EBITDA. Esto se debió a la conclusión y cierre administrativo de algunos proyectos de construcción como la plataforma y vía del Tren Maya tramo II Escárcega-Calkiní. Continuamos con dinamismo en los servicios de reparación y perforación de pozos y diversos proyectos privados en edificación tales como hospitales Star Médica y la remodelación de centros comerciales.
Carso Energy disminuyó sus ventas 3.5% debido principalmente a variaciones en el tipo de cambio, al ser sus ingresos dolarizados. El gasoducto Samalayuca-Sásabe y los
dos gasoductos que tenemos en Waha, Texas en Estados Unidos, incrementaron sus ingresos en dólares por los servicios de transporte de gas a la CFE y terceros, mientras que la estación de compresión concluida en este año incrementó considerablemente la capacidad de transporte de gas. En Panamá las dos hidroeléctricas operaron de
manera regular en las condiciones de mercado de ese país. En este año firmamos un convenio con la Comisión Federal de Electricidad para la construcción del gasoducto Centauro del Norte, que es la continuación de nuestro gasoducto Samalayuca-Sásabe hasta Mexicali.
Elementia/Fortaleza aumentó sus ventas 6.2% con incrementos en los volúmenes de venta, así como por los efectos de la apreciación del peso, beneficiando las ventas de Construsistemas al exterior. En términos de rentabilidad destacó el crecimiento del
EBITDA de 18.7% y su margen, el cual aumentó de 19.1% a 21.4%. En esta división se concretó un acuerdo para la venta de Giant Cement Holding, Inc., subsidiaria de Fortaleza Materiales en Estados Unidos, con el fin de enfocarnos primordialmente en la demanda de cemento en México.
Durante 2024, Grupo Carso adquirió el 49% de Talos Energy México 7, titular del 17.4% del yacimiento petrolero denominado Zama, y el 100% de Petrobal Operaciones Upstream, titular del 50% de los campos Ichalkil y Pokoch, ambas en la Cuenca del Sureste.
Creando una nueva división de hidrocarburos, la cual reportó ventas de $940 millones de pesos provenientes de las operaciones de Petrobal Operaciones Upstream. Al final del año, suscribió un acuerdo vinculante para incrementar su participación a 80.0% en Talos Energy México 7 que está en espera de las autorizaciones correspondientes
En temas de sostenibilidad, en Grupo Carso se publicaron nuevas políticas corporativas de derechos humanos, de anticorrupción e integridad y una versión actualizada del código de ética. Mantuvimos el consumo de energía a partir de fuentes de cogeneración eficiente, comenzando a gestionar la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero en Carso Infraestructura y Construcción. Durante el año, se beneficiaron a colaboradores y familiares de colaboradores de Grupo Carso a través de los programas de Bienestar Social, ASUME y Capacítate Para el Empleo, trabajando en conjunto con la Fundación Carlos Slim.
Finalmente, en nombre del Consejo de Administración, les agradezco a los accionistas, clientes y proveedores la confianza que siguen depositando en nosotros. A todos nuestros colaboradores, además de agradecerles, los invito a que sigamos comprometidos con nuestros objetivos, haciendo posible que Grupo Carso supere sus metas y siga contribuyendo con el desarrollo de nuestro país
Atentamente,
Lic. Carlos Slim Domit
Presidente del Consejo de Administración